选择性贵金属交易的定价原则分析

2021-03-29 14:59

在贵金属市场上,投资者必须知道如何玩贵金属,否则会因忽视各种交易原则而亏损。贵金属交易的原理其实很好理解,尤其是选择性贵金属交易的定价原理是投资者需要关注的重点。

选择性贵金属定价的核心问题是确定交割期贵金属的远期溢价或折价。银行与客户进行选择性交易,在交割日期自愿给客户选择权,因此会承担更多的汇率风险和资金流管理成本。如果银行以选举第一天的汇率向客户出售一种溢价货币,客户在选举最后一天办理交割,银行将不得不支付溢价货币;相反,如果银行按选举第一天的汇率买入一种贴现货币,客户在选举最后一天办理交割,则银行需要收到贴现货币。所以银行采取相反的方式定价。对于买入的货币,溢价在选举日的第一天定价,折价在选举日的最后一天定价;对于卖出的货币,溢价在选举的第一天定价,溢价在选举的最后一天定价。

因此,银行在选择贵金属定价时,首先列出客户选择执行交割截止日期的前几天和最后几天,计算这两天的汇率,然后选择最优惠的汇率与客户交割。选择性贵金属交易的具体定价原则如下:

1、当美元有远期溢价,其他货币有远期折价时,银行买入美元,卖出其他货币。如果选举从现在开始,按即期汇率报价;如果以后选举从某一天开始,(Winner Fortune Network编辑,请注明出处,www.yingjia360.com),报价以选举第一天的远期汇率为准。相反,银行在选举的最后一天出售美元,购买其他货币,并按远期汇率报价。

2.当美元有远期折扣,其他货币有远期溢价时,银行买入美元,卖出其他货币,按选举最后一天的远期汇率报价。相反,银行卖出美元,买入其他货币。如果从现在开始选择,按即期汇率报价;如果选举从未来某一天开始,报价将以选举第一天的远期汇率为准。

3.当其他货币由长期溢价转为长期溢价或由长期溢价转为长期溢价时,银行买入美元,卖出其他货币,按照可选的最低美元溢价或可选的最高美元溢价报价;相反,银行卖出官元,买入其他货币,按照所选期间最高美元溢价或最低美元溢价报价。

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