什么是贵金属掉期?掉期交易呢?

2021-03-29 15:02

你了解贵金属掉期吗?ForeignExchangeSwap是指双方同意将一定数量的货币B与货币A进行兑换,并在未来约定的日期以约定的价格将相同数量的货币A与货币B进行兑换。

贵金属掉期灵活多样,但本质上都是利率产品。第一次换成高利率货币的一方必须赔偿另一方,赔偿金额取决于两种货币利率水平的差异。补偿方法可以通过到期汇率或单独支付差价来反映。

贵金属掉期是一种金融掉期产品。金融互换(Financial swap)又称金融互换(financial swap),是指双方根据预先约定的汇率、利率等条件,在一定期限内交换一组资金,以规避风险。掉期业务结合了贵金属市场、货币市场和资本市场的套期保值操作,为规避中长期汇率和利率风险提供了强有力的工具。作为一种有效的风险管理手段,互换的交易对象可以是资产,也可以是负债;可以是本金,也可以是利息。

互换交易(Swap Transaction)是指双方同意在未来一定时期内相互交换一定资产的交易形式。更准确地说,掉期交易是指交易双方同意交换他们认为在未来某个时期具有同等经济价值的现金流量。货币互换和利率互换更为常见。货币互换交易是指两种货币之间的交换交易。一般指两种货币的资金本金交换。

利率互换交易是同一货币不同种类利率资金之间的交换交易,一般不伴随本金的交换。掉期交易和期货、期权交易一样,是近年来发展迅速的金融衍生品之一,已经成为国际金融机构规避汇率风险和利率风险的重要工具。

1981年,IBM和世界银行进行了瑞士法郎、德国马克和美元之间的货币互换交易。当时,世界银行能够以优惠条件在欧洲美元市场筹集美元资金,但实际需要的是瑞士法郎和德国马克。此时持有瑞士法郎和德国马克基金的IBM,只想把这两种货币的资金换成美元基金,以规避利率风险。在所罗门兄弟公司的中介下,世界银行将把低息筹集的美元资金提供给IBM公司,IBM公司将把自己持有的瑞士法郎和德国马克资金提供给世界银行。通过这次互换交易,世界银行在比自身更有利的条件下筹集了必要的瑞士法郎和德国马克资金,而IBM则规避了汇率风险,以较低的成本筹集了美元资金。这是迄今为止世界上首次正式宣布的货币互换交易。

通过这次互换交易,世界银行和IBM在不改变与原债权人法律关系的情况下,以较低的成本筹集了自己的资金。1982年,德意志银行进行了一次利率互换交易。德意志银行向一家企业提供浮动利率的长期贷款。

当时德意志银行需要为长期贷款筹集长期资金,判断利率会上升,所以以固定利率的形式筹集长期资金可能更有利。德意志银行通过发行长期固定利率债券筹集长期资金,通过利率互换交易将固定利率转换为浮动利率,然后向企业支付长期浮动利率贷款。这笔交易被认为是第一笔正式的利率互换交易。在国际金融市场一体化趋势的背景下,郎朗交易作为一种灵活有效的套期保值和资产负债综合管理的衍生工具,随着其日益广泛的应用和交易量的快速增加,越来越受到国际金融界的重视。最近。这种交易形式已经逐渐扩展到汇率和利率以外的领域,比如商品和股票。由于互换合同的复杂性,通常采取双方一对一直接交易的形式,缺乏活跃的二级市场和交易的开放性,信用风险和市场风险较大。

因此,掉期交易商大多是实力雄厚、风险控制能力强的国际金融机构,掉期市场基本上是一个同业拆借市场。近年来,国际清算银行(BIS)和国际掉期交易商协会(ISDA)这两个国际掉期交易商自律组织制定了一系列监管掉期交易的准则和标准,其风险管理越来越受到交易商和监管机构的重视。

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