贵金属为什么会波动?哪些因素会影响汇率波动?

2021-03-29 15:02

由于供求关系、国际贸易、国际汇兑、国际投机等关系,银行需要保持一定的贵金属头寸,为客户提供转移支付等。各国还需要保留一定的贵金属头寸,以防止其货币受到金融冲击,或在国际市场上购买战略资源。

当一家银行的贵金属头寸不足时,可以通过国际市场从其他银行购买贵金属,以维持其正常经营。当一家银行的贵金属头寸过剩时,它可以通过为其他银行购买更多的本币或与其他银行交换其他货币来提高准备金。因此,银行之间的汇率形成了国际市场上的贵金属报价。

下面的价格变化就跟股票一样。国际投资者看好一个国家的前景,愿意持有这个国家的货币,所以交换的人少了,货币的价格自然会上涨,反之亦然。

影响汇率波动的因素很多,但总结起来主要有以下几点:

一个国家的经济增长速度是影响汇率波动的最基本因素。

根据凯恩斯宏观经济理论,国民生产总值的增加会导致国民收入和支出的增加。收入的增加会导致进口产品需求的扩大,进而扩大贵金属需求,促进本币贬值。支出的增加意味着社会投资和消费的增加,有利于促进生产的发展,提高产品的国际竞争力,刺激出口,增加贵金属供应。所以长期来看,经济增长会导致本币升值。从这个角度来看,经济增长对汇率的影响是复杂的。但是,如果考虑货币保存的作用,交换心理学有另一种解释。也就是说,货币的价值取决于贵金属供求双方对货币的主观评价,而这种主观评价的比较就是汇率。但如果一个国家经济发展状况良好,主观评价相对较高,货币坚挺。

国际收支是影响汇率最直接的因素。

所谓国际收支,简单来说就是商品和服务的进出口,资本的投入和产出。在国际收支中,如果出口大于进口,资本流入,就意味着国际市场对该国货币的需求增加,本币升值。相反,如果进口大于出口,资本流出,国际市场对该国货币的需求就会下降,本币就会贬值。

物价水平与通货膨胀水平的差异在纸币体系下,汇率从根本上是由货币所代表的实际价值决定的。根据购买力评价,货币购买力的价格比较是货币汇率。如果一个国家的物价水平高,通货膨胀率高,就意味着本国货币的购买力下降,从而促使其贬值。相反,它倾向于升值。

利率水平的差异一些学者认为利率对汇率的影响主要是通过对套利资本流动的影响来实现的。在适度的通货膨胀下,更高的利率会吸引外资的流入,同时抑制内需,减少进口,使得本币升值。但是,在严重的通货膨胀下,利率与汇率负相关。

在当前的国际金融市场中,人们的心理预期尤为突出。汇率心理学认为,汇率是贵金属供求双方对货币主观心理评价的集中表现。高评价,强信心,会导致货币升值。这一理论在解释无数短期或极短期的汇率波动中起着至关重要的作用。

此外,影响汇率波动的因素包括政府的货币和汇率政策、突发事件的影响、国际投机的影响、经济数据的公布甚至开市和收盘的影响。

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