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为什么选择套利交易?背后的原因是什么?

发布时间:2021-03-29 15:04

对应的交易对象及其交易策略不同于单边价格交易,不存在绝对的优劣。两者之间的选择在很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资本规模。

一般来说,套利交易涉及的合约之间的价差要比单个合约的价格变化小得多,属于低风险、收益稳定的交易模式。所以套利交易主要是高资本或者风格稳定的交易者的投资选择。

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低波动性和风险水平

与单一商品相比,套期保值交易对冲了一些影响价格变化的不确定因素。因此,一般来说,价差的波动要比价格的波动小得多,降低了套利者面临的风险,减轻了投资者的资金管理压力。

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具有相应现货操作机制的套利也可以实现有限风险,甚至没有理论风险。例如,如果可储存商品的短期合约价格低于远期合约价格,且价差超过商品持有成本,则可以进行短期买卖远期合约套利。即使临近交割,远期合约与近期合约的价差增大,套利者可以选择近期买入交割,长期卖出交割。因此,这种套利属于有限风险套利。这种情况通常被称为“现金套利”。

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价格限制的形式保护

很多套利交易都具有套期保值属性,既可以对冲白天的价格波动,又可以防止涨跌涨停。比如,由于政治事件、重大事故、天气状况、政府报告等突发事件,期货价格会大幅下跌,甚至跌停。这时候,建仓会在平仓前遭受巨大损失,甚至导致交易者账户亏损。而且在同等条件下,套利交易者基本得到保护,损失往往比单边交易小很多。

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风险/利润比吸引力多

与已知的单边头寸相比,套利头寸可以提供更具吸引力的收益率/风险比。虽然每次套利交易的利润不高,但成功率很高,这是由套利风险有限、风险较低、波动性较低的特点决定的。长期来看,单边交易只有少数赢家,往往10个赢家中只有3个。

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