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什么是贵金属套利?如何利用利差套利贵金属?

发布时间:2021-03-29 15:19

在贵金属市场上,交易方式多种多样,套利交易就是其中之一。那么什么是套利交易,它的特点是什么?

套利交易,也称获利套汇,是指利用不同国家或地区短期利率的差异,将资金从利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资,以获取利差收入的贵金属交易。

套利是一种套利。也被称为利息套利。分为两种形式:非对冲套利和对冲套利。

非倾销套利是利用两国市场的利差,将短期资金从低利率市场撤出,投入高利率市场,从而获得利差收益。当汇率相对稳定时,采用这种方法。如果A国三个月短期存款利率为8%,三个月内两种货币汇率保持不变,A国货币所有者将自己的货币兑换成B国货币,存入B国银行,以获得比B国更高的利息.随着两国货币需求的变化,两国将调整利率,使其趋于平衡。

废补套利是指短期基金持有人经常在贵金属市场上卖出B国的远期货币以防范风险,同时将资金从A地转移到B地以获取更高的利息。在汇率不稳定的情况下,一般采用这种套利方法。套利客观上加强了国际金融市场的一体化,使两地短期利率趋于相等,缩小了一种货币的即期汇率与远期汇率的差距,形成了两地利率差与汇率差的有机联系。但也会造成大量国际资金快速流动,从而冲击国际金融市场。

如何利用利差套利贵金属?

第一,要选择没有隔夜利息的贵金属交易平台。一些贵金属公司遵守Riba禁令,所以没有隔夜利息。比如Marketiva,就是这样一个杠杆100倍的交易平台。隔夜利息的贵金属交易平台比比皆是。这里用的是FXDD,杠杆100倍。

假设选择2008年1月20日的英镑/日元(简称gj)作为套利货币对。gj在FXDD平台买入头寸的隔夜利息为25.62美元(1个标准批次产生的利息,1个标准批次为10万货币单位,10万gj按照当时的汇率相当于195,530美元),折算成0.0131%的百分比。假设我们现在有20,000美元,将其分成两部分,在每个平台上使用10,000美元。

在FXDD平台上买gj,就有十分之一的仓位。因为你用的是100倍杠杆,相当于持有10万美元的头寸。在Marketiva平台上卖出gj,用同一个仓位对冲之前的平台,这样gj价格的波动就不会对我们的资金造成盈亏。

十分之一的仓位可以承受一个月的波动而不爆仓,两个平台的资金可以有足够的时间流动。根据波动情况,盈利账户的钱会转到亏损账户,这样两边的账户就会一直保持足够的保证金,保证仓位不爆。

为了防止短期波动过大导致账户爆炸可能造成的损失,我们会设置一个获利回吐表,这样一个账户爆炸时,另一个账户正好获利。这样,即使开户,汇率波动造成的损益仍然为零。

Marketiva平台没有隔夜利息,所以在这个平台上卖gj不需要支付利息,但是可以在FXDD平台上收取利息,所以我们一年收取的利息是“持仓金额隔夜利率一年天数”=10万 0.0131% 365=4781.5美元。

手续费损失:

(1)价差,贵金属买卖价格存在差异,为gj的8个基点,相当于0.0383%。这种损失将同时存在于两个账户中(每个账户持有100,000美元)。理想情况下,这个损耗只会出现一次,所以等于(100,000 100,000) 0.0383

(2)资金在两个账户之间转账时发生的手续费,如果使用电汇,取钱和存款的费用各为14美元,假设账户必须半个月转账一次,一年需要转账24次,费用为14224美元=672。(这个数值可能有些出入,不同交易平台的存取款费用也不一样。这里用Marketiva的费用作为参考。)

所以最后的收入是:4781.5-76.6-672=4032.9,因为我们的投资额是2万美金,所以年收入大概是20%。

这种套利方式虽然理论上没有风险,但实际上还是有风险的,比如人为操作失误、贵金属公司倒闭、利率变动等等。

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