什么是贵金属期权?贵金属期权有哪些类型?

2021-03-29 15:20

贵金属期权,又称货币期权,是指合同买方在未来某一天或某一时间内,向卖方支付一定的期权费,以指定的汇率买入或卖出一定数量的贵金属资产后获得的期权。

贵金属期权是期权的一种。与股票期权、指数期权等其他期权相比,贵金属期权买卖贵金属,即期权买方在向期权卖方支付相应的期权费后获得一项权利,即在支付一定数额的期权费后,期权买方有权在约定的到期日与权利卖方按照双方事先约定的汇率和金额买卖约定的货币,权利买方也有权不执行上述买卖合同。

个人贵金属期权业务实际上是一项权利的出售,权利的买方有权在未来以约定的汇率向权利的卖方购买或出售约定金额的某种货币;同时,权利的买方也有权不执行上述销售合同,这为个人投资者提供了灵活的工具和机会来维持价值和从汇率变化中获利。可分为“看涨期权”和“看跌期权”。

“看涨期权”是指根据客户对未来汇率变动方向的判断,向银行支付一定的期权费后,具有相应面值、期限和执行价格的贵金属期权(看涨期权或看跌期权)。如果期权到期时汇率变动对客户有利,客户可以通过执行期权获得更高的收益;如果汇率变化对客户不利,客户可以选择不执行该选项。

“卖出期权”是指客户在存入定期存款的同时,根据自己的判断向银行出售贵金属期权,客户除了赚取定期存款利息(不含利息税)外,还可以获得期权费。期权到期时,如果汇率变动对银行不利,银行不会行使期权,客户可能获得比定期存款利息更高的收益;如果汇率变动对银行有利,银行将行使选择权,按照约定的汇率将客户定期存款本金转换为相应的挂钩货币。

对于贵金属期权,执行价是贵金属期权的买方行使权利时预先规定的汇率。

执行价是指期权的买方行使权利时预先规定的买卖价格。执行价格确定后,无论价格在期权合同规定的期限内如何波动,只要期权的买方要求执行期权,期权的卖方就必须以此价格履行义务。例如,如果期权购买者购买了看涨期权,在期权合同有效期内,如果价格上涨且高于执行价,期权购买者有权购买执行价较低的特定商品。而期权卖方必须以较低的执行价格无条件履行卖出义务。

贵金属期权业务的优势是可以锁定未来汇率,提供贵金属保值。客户有更好的灵活性和选择性,当汇率朝有利方向变动时,也能从中获得盈利机会。对于那些合同尚未敲定的进出口业务,具有很好的保值功能。买方的期权风险是有限的,仅限于期权费,获得收益的可能性是无限的;卖方利润有限,限于期权费,风险无限。期权的贵金属交易其实是一种权力的交易。电力买方有权在未来一定时间内以约定的汇率向电力卖方(如银行)买卖约定金额的外币。同时,电力买方也有权不执行上述销售合同。

期权分为两种:看涨期权和看涨期权。期权是指期权(权力)的买方有权在未来某段时间内,以约定的汇率从银行购买一定数量的贵金属;看跌权是指期权(权)的买方有权在未来某段时间内以约定的汇率向银行出售一定数量的贵金属。当然,为了获得上述买卖权,期权(权)的买方必须向期权(权)的卖方支付一定的费用,这就是溢价。因为期权(权)的买方获得了未来是否执行出售的决策,期权(权)的买方承担了未来汇率波动可能带来的风险,保险费是为了补偿汇率风险可能带来的损失。这个保险费其实就是期权的价格(动力)。

决定期权价格的主要因素有三个:

1、期权期限的长短;

2.市场即期汇率与期权合同约定的汇率之间的差额;

3.汇率的预期波动程度。

期权按照行使权力的期限可以分为两类:欧式期权和美式期权。欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日前的第二个工作日,以约定的汇率行使买卖某种货币的权利;美式期权更灵活,所以成本价更高。

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