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企业如何管理汇率风险?有哪些方法和技巧?

发布时间:2021-03-29 15:30

更大的汇率弹性要求企业充分重视风险管理。2019年,人民币汇率在全球货币市场表现相对稳定,国内交易价格小幅下跌1。4%,但双向波动明显增强,波动幅度为7。人民币对美元的最高点和最低点之间的7%。根据相关国家货币波动的比较,巴西雷亚尔占17%,俄罗斯卢布12。7%,英镑10。8%,韩国人赢了9。7%,澳元8。5%,日元6。5%和5欧元。2019年9%,说明整个人民币波动处于中间。总体来说,波动幅度为7。7%对于企业来说是相当明显的。人民币采用有管理的浮动汇率制度,该制度以市场供求为基础,并参照一篮子货币进行调整。增强汇率弹性是一项重要内容。企业和其他实体需要适应更加灵活的外汇市场环境,重视汇率风险管理。

目前,企业汇率风险管理薄弱、短板、偏颇等,客观上在一定程度上不适应外汇市场的变化。比如有的企业对汇率风险的管理是被动的而不是主动的,习惯于在汇率波动加大的时候注重风险防范。一些企业将衍生产品作为赚钱的工具,而不是锁定风险的工具。我们和企业沟通,发现很多企业在汇率套期保值中考虑收益,赚钱就套期保值,不赚钱就取消套期保值。也有企业坚持汇率单边波动的心态,只做单向对冲,忽略了市场化汇率具有双向波动的自然属性。

外汇市场发展的重点是支持企业提高汇率风险管理水平。一是加强企业风险宣传教育,引导企业树立正确的汇率风险意识。二是继续推动金融机构丰富套期保值产品,更好地服务企业。第三,提高市场透明度,促进市场参与者对外汇市场形势做出理性判断。国家外汇管理局坚持发布高频数据的做法,每月向社会公布银行结售汇、代客户外汇收支、外汇市场交易等数据,从而在最短的时间内延迟发布国际收支数据,希望更多的企业能够更方便地对外汇市场形势做出判断。第四,人民币汇率基本保持合理均衡水平。

此外,我们还对企业汇率风险管理提出了一些建议。一是要适应汇率波动,克服对汇率波动的恐惧,理性面对人民币的涨跌。第二,要做合理审慎的交易,做好风险评估,不要做陌生的交易,不要做太多的保险。第三,关注主营业务的发展,不要过度利用主营业务判断或投机汇率走势,避免偏离主营业务或将衍生产品变异为投机套利,承担不必要的风险。第四,尽可能控制货币错配,合理安排货币结构,保持资产负债的稳定和可持续性。

此外,我们在2019年进行了非常深入和长期的调查,也对企业和银行内部的汇率风险管理有了深入的了解。虽然在一定程度上存在信息不对称、产品不足等问题,但更多的是高管缺乏汇率风险规避意识。事实上,汇率套期保值就像买保险一样,需要投入一定的财力来规避风险。

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