人民币升值对股市有什么影响？

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人民币升值对股市有什么影响？

发布时间：2021-03-29 15:40

中国人民银行授权中国外汇交易中心宣布，2020年11月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑6.5762元人民币，比上一交易日上涨286个基点，升至6.5元人民币时代。此外，在岸和离岸人民币兑美元汇率均升至6.5元时代。

本轮人民币汇率升值经历了两个阶段：起初，美元下跌，人民币升值。现阶段人民币对美元升值主要是美元走弱的结果。然后，美元企稳，人民币升值。在这一阶段，人民币汇率的内在升值能力增强。

后期人民币不仅对美元升值，对主要非美元货币也开始升值。据统计，自8月份以来，人民币对欧元和日元升值约6%，对英镑升值5%以上，对澳元升值4%以上，对加元升值近4%，对新西兰元升值近3%。截至11月13日，CFETS人民币汇率指数报95.56，自8月以来已升值约4.5%。

数据很漂亮，观赏性很强

从被动到主动，人民币汇率升值的逻辑发生了变化，其背后的关键因素可能是经济基本上面临着越来越大的汇率支撑，这无疑使人民币汇率升值更具可持续性。

分析师指出，在强劲的基本面下，人民币汇率的升值并不容易达到顶点。产业研究宏观团队认为，美元指数有进一步分解的空间，人民币相对利差均衡，外资继续流入，人民币汇率中期升值趋势尚未结束。本轮升值预计将超过上一轮(2017年至2018年第一季度)的升值周期。

天丰证券宋团队发布报告称，人民币汇率仍有一定升值势头和较大升值空间。然而，人民币短期交易拥堵已持续数周处于高位。招商证券首席宏观分析师谢认为，从中期来看，人民币兑美元汇率有望接近6.0的历史高点。

国家统计局16日公布了10月份主要经济运行数据。民生证券首席宏观分析师谢云良认为，经济复苏好于大多数人的预期。

航空部门的好处

航空板块一直是受汇率影响最大的板块之一，汇率波动可能导致航空公司短期业绩大幅波动。CICC最近发布报告称，如果人民币对美元继续升值，将有利于航空业。

在谢看来，首先，人民币对美元的升值直接有利于一些从汇率升值中受益的行业，比如航空业。其次，人民币汇率升值与国际资本流动的参与会形成周期性的“正反馈”，即升值会带来更多的资本流入，而资本流入的增加可能会进一步推动人民币汇率升值。这种正反馈有利于大盘股的估值修复。第三，在美元贬值和人民币升值的背景下，新兴市场资产将受到国际投资者的青睐。

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