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什么是避险资产?外汇中有哪些避险资产?

发布时间:2021-03-29 15:43

对冲资产是指一种相对稳定的资产,如黄金、美元等,其价格不会随着市场的变化而波动太大。常见的避险资产包括美元、黄金、瑞士法郎和日元,这些资产往往被忽视。

随着全球风险事件的增多,购买具有套期保值属性的产品成为广大投资者的第一反应。对冲资产的主要吸引力在于对冲。所谓“乱世买金”,其实很有道理。全球经济复苏缓慢,全球货币宽松,全球股市低迷,地缘政治风险事件层出不穷,这些都催生了对避险资产的需求。

一般来说,全球市场大致有四个资金持有池,分别是债券市场、股票市场、商品市场和外汇市场。债券市场一般指国债市场,当然还有公司债券,这里主要指国债。

这四个资金池中,有两个对冲基金,一个是国债。只要持有债券,就会获得相对稳定的收益,国债利率可能会高于固定利率。如果新的场外资金流入国债市场,我们将看到国债价格上涨。另一个对冲是美元。虽然美元一直在贬值,但美元仍然是一种对冲。尤其是在经济危机时期,市场仍然倾向于持有美元。毕竟还是全球结算货币和硬通货。所以有两个避险品种,一个是国债,一个是美元。基金池中除这两个品种以外的其他品种都是风险资产。一些市场参与者认为日元是避险资产,但如果日元与美元相比,从对冲的角度来看,它可能仍然会选择更多的美元。

所谓资金流动,就是资金在避险资产和风险资产之间的几个池中流动。当所有人都认为市场非常糟糕的时候,无论是真正的经济危机还是对经济危机的担忧,这时资金就会离开股市,离开外汇市场上的非美元货币,离开商品市场去买美元,买政府债券。为了获得保本和微薄的固定收益,有时甚至没有收益,只要资金能够安全,比如买入黄金保值,这时我们会说资金进入了避险池,我们会经常看到“避险(risk厌恶)、

这时候我们可以看到,股市、大宗商品、外汇市场的非美元货币都会下跌或向下波动。另一方面,如果经济是好的,或者人们认为是好的,那么驱动市场的往往是乐观的预期,而不是实际情况。按照国内的说法,这个时候,我们会看到所谓的“大存款动”。大家把钱从银行取出来,不需要定期存款固定利率。都是去证券公司给股票开户,期货公司给期货开户,甚至外汇。此时,基金离开对冲池,追逐风险,购买风险资产。

所以风险资产被追捧,价格一路上涨。当股市、外汇市场、大宗商品的牛市来临的时候,我们会发现,不久前的坏消息已经没有了,取而代之的是媒体在高唱一大堆好消息。

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