欢迎来到官方网站:您的低成本投资生涯,从这里开始!

您的位置: > 外汇代理 >

外汇代理

负利率是什么意思?负利率有什么影响?

发布时间:2021-03-29 16:09

对于外汇和股票投资者来说,更需要关注国内外的经济形势,以便更灵活地调整投资策略。很多专业概念需要理解,比如负利率的概念。那么具体的负利率是什么意思,负利率的影响是什么?这篇文章会给你一个简单的解释。

负利率是什么意思?

负利率就是把平时的存款利率变成负值。有时适用于央行接受私人银行存款时的利率。一般来说,银行在央行存款可以获得利息,但当利率为负时,需要支付手续费。银行在央行存款会缩水,所以预计会鼓励银行积极放宽对企业的贷款。

所谓负利率,是指在一定的经济情况下,存款利率(通常称为一年期定期存款利率)低于同期CPI的上升利率。这时,随着时间的推移,居民银行存款的购买力逐渐下降,似乎在“缩水”,所以被称为负利率。

负利率有什么影响?

负利率的影响是宽松货币,其力度比降息更明显。负利率实施后,最明显的影响是实体经济,因为市场的钱多了,生产力更旺盛了。其次,房地产市场和金融市场影响很大。这些市场随着货币的增加而大幅上涨,情况非常好。最后影响货币流通,因为大部分人会把钱带回家存起来,所以货币流通会比较慢。

在一个国家的实际生产力和技术没有更新的情况下,央行在不断降低RRR和降息后,给市场带来了大量资金。当这些资金进入实体时,会引发制造热潮,但随后会因为过度生产而产能过剩,东西会陆续贬值。实体经济中的工厂生产多了亏损多了,亏损多了也不想多生产了,导致财务空转。资本留在金融市场,不再进入实体。

顿时,整个金融市场将继续繁荣,房地产、股票等金融市场将暴涨,形态将极佳,但这无疑会促进金融泡沫的形成。渐渐地,市场上的钱越来越多,大家都不缺钱,银行很难发放贷款,导致客户以负利率取出现金回家存放,货币流通速度会进一步降低。

负利率对银行体系的影响

首先,银行陷入了“流动性陷阱”。负利率政策的初衷是将央行系统多余的超额准备金转化为银行贷款,以更好地支持实体经济的发展。但是,负利率政策实施后,银行体系的贷款/资产比率并没有显著增加。

二是银行净息差下降“超出预期”。由于到期日不匹配的资产和负债的特点,银行净息差与基准利率的变化之间存在稳定的正相关关系。

第三,部分银行面临经营困难。负利率政策的“危害”程度对于不同类型的银行有很大的不同,其根源在于不同类型的资产负债对利率变动的敏感度差异很大。

在负利率环境下,实体经济的表现也“不尽如人意”。经济主体的预防性动机增强,投资和消费需求对利率变动不敏感,实体经济出现陷入凯恩斯“流动性陷阱”的迹象。受贷款需求的限制,银行系统没有增加对实体经济的贷款比例。此外,银行体系净息差的下降对实体经济并不良性。这主要是因为廉价资金没有以非金融企业贷款的形式流入实体经济,而是继续以现金的形式在商业银行体系中冗余,或者投资债券、股票等虚拟经济。

全球进入负利率时代,可能会在短期内起到一定的刺激经济的作用,比如增加就业机会,让一些行业复苏,但从长远来看,无异于饮鸩止渴的行为。虽然经济可能会有一定程度的复苏和企稳,但这种复苏和企稳所付出的代价是非常巨大的,甚至可以说是得不偿失。会给全球金融经济带来“深层次”的灾难:第一,会加剧全球金融市场的动荡。随着巨额资金跑出央行大门,会成为一群巨大的“老虎”,导致全球外汇市场汇率大起大落,冲击正常的全球金融市场秩序二是货币量过于宽松及其负利率容易助长全球金融投资的“疯癫”或“幻觉”,使世界回归高扩张投资, 刺激各种低效率项目反复推出,导致大量投资泡沫的出现,特别有可能刺激一些国家的房地产等虚拟产业的复兴,加剧资金的现实,使世界各国政府和各种企业回归高财务杠杆比率和高负债比率。 第三,推高全球物价水平,导致货币大幅贬值,引爆全球金融经济危机,使许多国家陷入民众贫困的状态,使一些政府更容易在金融危机中倒下,影响许多国家的政治和社会稳定,这无疑将是人类的灾难。

对于负利率趋势,世界各国政府都不能认为很难扭转,或者为了自己的利益而采取不负责任的放任态度,这是不可取的,最终对任何人都没有好处。因此,目前各国政府都需要采取积极的对策:一是建立全球货币协调体系或谈判框架,采取行动限制降息,以遏制世界范围内进一步大幅降息,确保当前负利率政策的基本稳定;第二,世界各国可以适当降低对经济增长目标的预期,提高对当前全球客观经济形势的认识,增加对经济低增长的容忍度。第三,消除贸易欺凌和贸易壁垒,坚持自由贸易原则,建立多边合作的贸易框架,按照“相互尊重、合作共赢、公平正义”的原则,促进全球经济发展。

TAG标签: