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【11.25文传金业交易策略】美国制造业数据超预期,黄金回测关键

发布时间:2013-01-01 00:00

欧美央行相继释放政策维稳信号后,黄金承压。虽然贸易局势不确定性对黄金形成一定支撑,但上周五美国制造业数据有超预期表现提振释放风险情绪,造成黄金冲高回落行情。随后,在欧银新行长讲话影响下续跌,金价逼近1460关口。我们在此前的分析中强调了1460-56区间作为空单加仓点的重要参考意义,目前这一分析依然有效。本周时段关注点是欧美经济数据,以及英国脱欧等国际风险事件,而1460-56区间将成为短线黄金续跌或是走平的关键。

 

美国数据向好,但长期增长前景仍有疑虑


上周五数据显示,美国11月制造业产出加速增长,创下七个月来的最快增速,服务业活动增长速度也高于预期。分析指出,制造业数据向好表明,美国经济在国际贸易形势持续恶化的背景下表现出了一定的韧性。值得注意的是稍早发布的就业市场数据不算理想,申请失业金人数意外保持在五个月高位,表明就业市场有所放缓。整体上看,美国部分经济数据有所改善,但整体增长前景仍有疑虑。鉴于此,市场预期本周五即将发布的经济褐皮书不太可能显示出先前对整体经济的评估出现任何实质性变化,普遍认为经济在以小幅或适度的速度增长。此外,受到全球经济放缓和贸易局势影响,,褐皮书将继续显示销售和资本支出计划低迷。因此,美国部分经济数据向好虽对黄金形成打压,但其压制不会长久。

 

拉加德避谈货币政策,市场担忧地区经济前景


上周美联储和欧洲央行先后发布了会议纪要,美联储基本明确阶段性政策维稳预期,明确指出“除非经济出现实质性下滑,否则将保持利率不变”,维稳前景成为定局。欧洲央行在随后发布的会议纪要中也释放了政策维稳信号,管委会成员希望有更多时间来消化9月份出台的宽松政策的影响,包括可能产生的副作用,这支撑了欧洲央行当前的“观望”姿态。此外,会议纪要显示出欧银对经济增速和通胀的信心下滑。上周五,欧银新行长拉加德进行了其上任以来的首次演讲,但讲话如期避谈货币政策,更倾向于谈论结构性和财政政策,市场需等到12月欧洲央行的下一次会议时才能听到拉加德详尽地谈论货币政策。主要央行释放政策维稳信号,促成黄金短线承压局面。

 

贸易局势不明朗,政治风险隐忧未除


过去两周,贸易局势对黄金市场的提振趋于弱化,但中美谈判现状仍不明朗,不确定性仍有可能成为黄金潜在利好。上周华尔街日报援引不具名消息人士报导称,中国已邀请美国高级贸易谈判代表在北京进行新一轮面对面会谈,中美目前正力争至少达成阶段性协议。分析指出,中美是否能达成第一阶段贸易协议仍存在不确定性,但市场已经对此前的乐观预期进行了修正,除非出现新的明确信号,否则黄金对其影响将趋弱。贸易局势之外,美国总统弹劾调查仍在推进,更多的证人“浮出水面”,摆脱关门风险的美国政府仍将面临政治风险的考验。欧洲方面,英国脱欧仍是主要看点,据YouGov最新民调显示,英国保守党的支持率为42%,工党为30%,两者的差距已经缩窄至12个百分点,若差距低于10个百分点,将触发黄金买盘。

 

基本面前瞻

 

日内,消息面整体清淡,欧洲时段关注德国IFO景气指数和英国零售销售相关指标。目前市场预期德国11月IFO指数为95,好于市场预期。分析指出,贸易局势引发的担忧情绪之下,德国近几个季度数据表现不理想,德国制造业PMI数据已连续11个月在50荣枯线下方,服务业增长现在也开始放缓。若日内数据继续走软,则欧元区经济前景预期将更加悲观,或对黄金形成一定提振;但若数据如期向好,将成为黄金下行的推动力。

 

技术面概览

 

【11.25文传金业交易策略】美国制造业数据超预期,黄金回测关键


小时级别:现货黄金反弹遇阻掉头下行,上周五最终续跌,逼近1460关口。小时线上,行情结构整体偏空,三大看空信号延续:其一,反弹未破关键阻力,急跌后的偏空局面未能打破;其二,小时线头肩顶结构基本成型,回调锁定1456一线;其三,失守上行通道下沿支撑,新的下倾行情通道初步成型。值得注意的是,如果黄金本周表现为有节制的回调,则可能在小时线上形成箱体整理局面区间,调整区间为1456-78,届时黄金可能走出区间调整行情,转向高抛低吸策略。因此,黄金短线市场中,1460-56区间支撑非常重要,失守加码看空,反之,将出现小规模反弹,目标在本轮调整高点附近的1478-80区间。目前,短线偏空,反弹做空为主。


【11.25文传金业交易策略】美国制造业数据超预期,黄金回测关键

 

日线级别:黄金日线仍表现为急跌后的常规整理,由于截止当前的反弹调整未能突破急跌行情的50%斐波那契回档位,日线下倾通道内的旗形整理小结构依然有效,行情偏空,但对于中长线投资者来说,当前并不是追空的最佳机会。日线操作上,不破本月低点附近的1445一线保持观望,若跌破则可以开始着手布局空单,跌破下倾行情通道下轨做空加码。

操作建议:

上方阻力:1470-74、1478-80、1484-86、1490-92

下方支撑:1460-56、1453-50、1445、1440

文传金业提醒您:入市有风险,投资需谨慎,以上操作建议属个人观点,仅供参考,不作为投资唯一依据。


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